刚刚，马斯克公开SpaceX招股书！

一水 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI马斯克OpenAI“世纪官司”刚落槌两家又开始抢谁先IPO了。对了补充一下老马的这次起诉“败了”理由是法院认为他告得太晚整件事过了诉讼时效。好嘛眼见给OpenAI使绊子不成bushi老马转头火速递表SpaceX IPO招股书。招股书显示SpaceX将在纳斯达克挂牌代码“SPCX”目标募资最高750亿美元、估值超2万亿美元——一旦审核通过它将超越沙特阿美在2019年创下的IPO纪录当时为294亿美元。而眼见老马如此“狡诈”外界一度猜测老马想通过官司拖延OpenAI上市进程OpenAI也是急疯了。同一时间有消息称OpenAI已经计划在未来几天或几周内秘密递表反正越快越好。一场官司两场IPO老马和OpenAI依旧缠缠绵绵、相爱相杀。SpaceX招股书曝光而借着这场争夺战我们也有幸一窥SpaceX运营底细。提醒一下虽然文件title还是SpaceX但招股书里说了这份财报其实是“SpaceXxAIX”三合一之后的账本因为这几起交易都属于“共同控制下的合并”说白了都是老马控制下的。文件内容很多这里给大家划几个亮点吧。从最重要的财务数据来看老马招牌的火箭发射其实是在“赚吆喝”——太空业务2025年营收40.86亿美元运营依旧亏损6.57亿光星舰一个项目一年就投进去30亿研发费。真正能打的依旧是卫星通信业务这一生意在2025年营收113.87亿美元运营利润44.23亿营收同比增长49.8%运营利润暴涨120.4%贡献了过半营收还能赚钱。而AI则是标准的“吞金兽”这里头装着AI算力、Grok和并进来的X所有加在一起2025年营收32.01亿美元亏掉63.55亿不过老马还在继续狂砸资金——与AI相关的支出2025年高达127.27亿美元到2026年第一季度更是单季砸下77.23亿。现在等于是通信一个业务养着火箭和AI两个烧钱机器。财务之外老马依旧“权势滔天”bushi。靠着双层股权这套设计他投同样的钱却能拿到10倍话语权——同样一股Class A只值1票Class B却值10票而老马手里攥的主要是Class B。结果就是哪怕实际持股比例没那么夸张他的投票权也被多家媒体援引招股书测算到约85.1%。而且招股书还给Class B开了道后门Class B股东有权直接选出董事会过半数席位。董事会过半听他的公司的大事自然也就他说了算。与此同时这套操作还有个连带结果。SpaceX上市后会被归为纳斯达克“受控公司”可以豁免“董事会须过半数为独立董事”等部分治理要求。说白了就是反正你老马一个人说了算监管也懒得要求你再摆一堆独立董事做样子。此外招股书里最让整个AI圈意外的是一笔本月初刚官宣、如今细节首次落地的交易。今年5月SpaceX与Anthropic签下云服务协议后者将就Colossus和Colossus II数据中心的算力每月向SpaceX支付12.5亿美元一直付到2029年5月——折算下来一年高达150亿美元而SpaceX眼下年营收也才180亿美元左右。换句话说光Anthropic这一个客户就能再造小半个SpaceX的营收盘子。对于这种一边自己练大模型一边把闲置算力租给竞争对手赚钱的搞钱路子招股书还专门给它起了个“双重变现策略”的美名。甚至于老马还想继续把这门生意“发扬光大”就是OpenAI可能得靠边站了(doge。以及值得一提的是招股书里还有个“彩蛋”。之前我们已经提过SpaceX与Cursor早已达成算力合作——Cursor刚上架的新模型就用了老马的Colossus II。这次招股书把后半段故事补全了。那份4月签的协议里除了算力SpaceX还顺手拿到一份“可买可不买”的收购期权。就是说老马有权以约600亿美元的隐含估值收购Cursor对价用SpaceX的Class A股票支付。另有消息称SpaceX计划在上市后30天就推进这桩收购。而要是SpaceX中途反悔则得赔Cursor 15亿美元分手费外加85亿美元递延服务费。总之也算是一桩值得关注的收购案了。OpenAI也坐不住了反观OpenAI这边。如果说SpaceX是把牌全摊开了OpenAI则是刚把牌攥紧、准备出手。就在击退马斯克诉讼的第二天虽然也不是它主动的OpenAI即推进IPO可能在未来数天到数周内秘密递表有消息称CEO奥特曼希望赶在9月前完成上市并已拉上高盛和摩根士丹利两大投行操刀。注意从赢官司到冲IPO中间只隔了一个晚上。时间点踩得这么急多少能理解。毕竟这次推进IPO恰好是在OpenAI刚刚顶住马斯克那场“生死攸关”的法律挑战之后。外界此前一直猜测老马这官司多少有拖住OpenAI上市进程的意思如今这块最大的石头一落地奥特曼立马就把上市提上了日程。至于身价OpenAI这边的数字同样不小——公司最近一轮估值为8520亿美元虽然比不上SpaceX冲击的那个超2万亿的天文数字但背后压着一笔1220亿美元的承诺融资且自称月营收已达约20亿美元放在全球范围也是顶格的存在。况且真要论起来急着排队的也不止它俩。SpaceX、OpenAI、Anthropic这“御三家”都有望在2026年扎堆登陆资本市场单是这三家就可能吃掉全球IPO市场相当一部分容量。现在SpaceX已经把招股书拍在了桌上OpenAI正连夜追赶而那个被两边同时“卷”进来的Anthropic前脚还在给老马交算力费、后脚自己也在排队的路上。AI领域里最受关注的三家几乎要在同一年里集体涌向公开市场。一场没打赢的官司意外摁下了这轮AI上市潮的发令枪。接下来就看谁能先跑过终点又是谁先在公开市场上露了底。One More Thing说一件有意思的事。别家的招股书是催眠级财报SpaceX这份更像科幻小说。开篇直接引马斯克的金句正文塞满火箭与星空的大幅美图还正经把“在月球和火星建城”“推动人类迈向卡尔达肖夫II型文明”写了进去。TAM总潜在市场一栏更是报出28.5万亿美元这种科幻级数字其中AI一项就占26.5万亿。第一次见在IPO文件里“交海报”的——别人递的是招股书老马递的是一封写给投资人的科幻宣言。不愧是那个男人doge。SpaceX招股书原文地址https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm参考链接[1]https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-20/musk-s-spacex-files-publicly-for-nasdaq-ipo-under-symbol-spcx[2]https://www.axios.com/2026/05/20/anthropic-spacex-compute[3]https://www.wsj.com/tech/ai/openai-ipo-filing-date-0ec95af5?st6pJKH3一键三连「点赞」「转发」「小心心」欢迎在评论区留下你的想法—完—