DeepSeek低价策略背后：瓦解AI硬件产业结构，撬动10万亿美元市场机会？

1. 改写底层逻辑业内一直有个共识DeepSeek影响力大却不赚钱。原因在于它没有订阅和额外收费项目只有API收费且API价格便宜还常打折降价。例如5月22日晚DeepSeek宣布最新旗舰模型永久降价75%6月1日生效。那么这背后的逻辑是什么呢亚马逊AWS新加坡区域生成式AI技术负责人吉里什·迪利普·帕蒂尔Girish Dilip Patil写了《DeepSeek的10万亿美元大战略》一文从业内视角剖析DeepSeek的底层逻辑。文章给出反常识判断称DeepSeek以低价为叙事手段将在AI产业链引发海啸瓦解AI硬件现有产业结构英伟达、SK海力士、三星、美光等公司会丧失领先地位部分市场将被中国公司取代。这10万亿美元代表基于DeepSeek牵动的市场机会。文章迅速火遍X上的AI圈有影响力的AI内容博主罗汉·保罗Rohan Paul转载并认可其粉丝包括谷歌现任CEO皮查伊。吉里什因工作接触AI全栈既懂大模型架构和推理也熟悉GPU、云服务、企业部署、开发者生态和商业化场景。他分析DeepSeek时从底层技术谈到硬件再到整个产业。我们通常认为“便宜就是抢流量、抢市场”但DeepSeek的便宜是一种“解绑”让AI不再依赖特定硬件。从V3到V4DeepSeek在模型记忆和推理方面影响大核心是“省”。大模型聊天时上下文存于KV Cache通常占用最贵、最紧张的HBM。吉里什测算在特定精度下DeepSeek V4的KV Cache只占5.48GB HBM而GLM5要60GBQwen3 - 235B - A22B要89GB。差距在于架构DeepSeek V4的MoE、MLA、DSA、CSA、HCA设计将长上下文从“显存黑洞”变为可压缩、转存、重新加载的系统工程。KV Cache压缩后模型推理可更多放在价格亲民的存储介质上减少对HBM和英伟达GPU的依赖。以前入局AI需花大几百万买英伟达GPU且HBM供不应求2025年11月下单的GB200起码要等到2026年第二季度才能拿到货比新能源汽车还难造。因此DeepSeek的叙事对中国AI产业链重要。国产芯片的机会在于找到可承接负载的场景。DeepSeek让模型更省显存、适合长上下文、易拆到不同硬件运行为国产GPU、存储厂商、服务器厂商和异构计算框架留出接口。此前英伟达等厂商收入暴涨是因为AI硬件压力全在GPU和HBM上DeepSeek让国产厂商参与到推理、缓存、存储、调度各环节使模型和硬件的价值更均衡中国机会由此显现。再看API定价策略。文章发出前一天DeepSeek V4 Pro宣布token价格75%永降输入token价格降至每百万0.435美元缓存命中低至0.0036美元比Claude Opus 4.7便宜19倍比GPT - 5.5便宜12倍。DeepSeek降价并非赔本赚吆喝梁文锋曾表态要给DeepSeek健康商业模式不能让其亏钱。低价API是生态策略向产业链发出信号。梁文锋不急赚“大钱”要让开发者、企业、硬件厂商围绕技术体系适配投入因为成本低试错成本低。生态形成后DeepSeek将成为AI基础设施公司负责制定标准、定义产业。DeepSeek的技术选择和商业策略有清晰逻辑链条降低模型对顶级硬件依赖让更多硬件厂商参与竞争硬件竞争分散风险、降低成本成本降低支撑更低API价格低API价格吸引开发者和应用应用增多产生更大推理负载更大推理负载需要更多数据中心、存储、电力和散热设施。这是正向循环DeepSeek站在起点如同Linux撬动开源软件生态其开源策略、低价API、技术论文分享都为成为标准、获取产业链价值服务。2. 从算力到电力假如DeepSeek想站在AI生态开端宁德时代投资它就说得通。AI基础设施不仅是GPU还包括数据中心、供电系统、散热方案、储能设备和电网调度能力。DeepSeek降低推理成本按常理应降低对硬件和电力需求但实际降本触发需求膨胀。API价格降低过去因贵不敢多用的场景开始大量调用模型使用量增长速度远超单次推理成本下降速度总推理负载大幅增加导致基础设施压力爆炸需要更多硬件和电力。数据中心的供电能力、散热效率、能源成本成为AI公司核心竞争力。OpenAI与AMD的战略合作协议约定了以千兆瓦为单位的算力部署里程碑一千兆瓦相当于一座大型核电站的发电量说明AI基础设施竞争已成为能源竞争。AI数据中心成为新型能源基础设施。传统数据中心负载易预测AI推理受应用流量影响大。新产品爆火模型调用量、服务器、电力和散热压力会上升。数据中心不仅要考虑电是否够用还要考虑电价管理、波动应对、备用电源和储能配置。例如很多地方工业电价有峰谷差数据中心配储能可夜里低价充电白天高价放电减少高价电购买为突发流量缓冲。过去一年宁德时代通过关联方接触数据中心和电力设备领域世纪互联VNET是第三方数据中心运营商中恒电气做HVDC高压直流供电系统都与AI数据中心电力侧有关。DeepSeek这轮融资的投资者名单是产业地图国家AI基金代表政策支持和长期资本腾讯代表应用层和分发渠道宁德时代代表能源和数据中心底座这不是普通创业融资而是建立围绕DeepSeek的AI基建联盟。3. 部分Harness闭环与需求制造去年DeepSeek、智谱、MiniMax、月之暗面差距不大如今已不同。智谱走政企和企业市场路线收入主要来自本地部署和云端部署token价格在“小龙”里最贵但市值已达5700亿港元上市四个多月股价累计涨幅超10倍。智谱最大客户是企业和政府需要稳定交付、合规审查、能在自己机房运行的产品这是智谱强项。唐杰表示看好长周期任务暗示GLM下一阶段特性。但智谱学不来DeepSeek因为已上市压低API价格会降低利润违背股东意愿。MiniMax更偏应用和多模态产品AI原生产品收入占比大。2025年财报显示AI原生产品收入从2024年的2180万美元增至2025年的5310万美元总收入增至7900万美元。其逻辑是将模型能力包装成付费产品打动客户会学DeepSeek的成本效率但也需要利润、用户订阅和海外收入。Kimi最接近DeepSeek但也有区别。Kimi未上市有C端聊天和会员、API也开源模型。外媒报道其年化经常性收入ARR4月超2亿美元增长来自付费订阅和API使用。API调用最多的场景是日常办公入口。Kimi更注重打开次数C端产品体验重要要把模型能力包装成用户长期使用的产品入口。而DeepSeek的APP流量大但只是问答小程序。智谱、MiniMax、Kimi都在回答用户为何为其付费DeepSeek则要回答产业链为何围绕它适配。DeepSeek的API、开源模型和对国产AI芯片的适配使其成为“定价标准”企业、开发者、芯片和存储厂商都会拿它比较。一旦DeepSeek生态起点坐实AI产业链都得围绕梁文锋重新定价这也是DeepSeek敢在API价格上发力的原因。