周红伟：大盘总结 + 大摩数字经济C分析

信息分析一、高开低走放量调整指数收盘点位涨跌幅成交额上证指数4,068.57-0.73%1.53万亿深证成指15,575.13-1.81%1.79万亿创业板指4,037.95-2.11%0.86万亿科创501,751.32-5.04%—核心特征极致分化高低切换成交额达3.34万亿较昨日放量3,535亿放量兑现特征明显涨跌比1542:3884超3800只个股下跌亏钱效应显著主力净流出407亿但北向资金净流入150亿外资抄底龙头板块冰火两重天 领涨方向价值/防御集体崛起大消费——白酒酒鬼酒涨停、免税、零售三江购物涨停能源电力——晋控电力、华能国际等多股涨停夏季用电旺季高股息逻辑金融地产——银行、保险低估值护盘贵金属/小金属——避险资金涌入 领跌方向科技成长全面退潮半导体产业链——先进封装、光刻胶、存储芯片全线回调主力净流出232亿AI光模块/服务器/PCB——前期热门品种获利盘集中出逃科创50暴跌5.04%创今年3月初以来最大单日跌幅商业航天、人形机器人等纯题材小票跌幅居前核心逻辑三重拐点共振1️⃣科技泡沫出清——半导体/AI算力等赛道近月涨幅50-100%估值触及历史高位脱离基本面的炒作难以为继2️⃣流动性再平衡——资金从高波动成长股流向低估值、高股息、业绩确定的价值防御品种3️⃣机构调仓 外资主导——北向大举买入行业龙头彻底规避中小市值题材股市场共识这不是熊市开端而是风格拐点——从炒题材切换到重业绩、求确定性。二、大摩数字经济混合C017103深度分析最新净值日期单位净值日涨跌2026-05-294.2996-1.10%2026-05-26约4.351.10%2026-05-224.03715.41%阶段收益率时段收益评价近1月23.36% 极强近3月50.93% 极强近6月98.56% 翻倍级别近1年236.01% 超级大牛基成立以来(2023.3.2)329.96%不到3年3倍持仓结构截至2026Q1重仓方向为AI算力产业链新易盛、中际旭创、东山精密、沪电股份、工业富联、浪潮信息等光模块/服务器/PCB标的。今日表现评估✅相对抗跌——今日仅跌1.10%远好于科创50的-5.04%和半导体的普遍-3%~-6%。表明基金经理雷志勇可能已提前做了仓位调整或对冲。✅长牛底色不变——基金重仓的AI算力龙头光模块/服务器等业绩有真实支撑回调是估值消化而非逻辑崩塌。⚠️短期风险——今日全市场科技板块遭遇系统性抛售周末情绪可能延续下周一仍有震荡压力。三、综合观点维度判断短期市场价值防御风格占优科技进入休整期预计1-2周大摩数字C短期跟随科技板块震荡但跌幅预计小于板块均值大摩数字C中期AI算力产业链业绩确定性强调整后仍是布局窗口策略建议持有者无需恐慌卖出加仓宜等待科技板块企稳信号北向回流龙头止跌一句话今天A股完成了一次从情绪泡沫到价值理性的关键切换。大摩数字C作为AI算力主题的年度明星基短期承压但长线逻辑未