日赚4291万、市值逼近2200亿，江波龙二度冲刺港股，存储周期隐忧几何？

江波龙二度赴港踩准时机讲更大故事近日存储芯片公司江波龙向港交所递交上市申请联席保荐人是花旗和中信证券。这是它第二次冲刺港股上一次在2025年3月因未完成审核流程搁浅。此次卷土重来时机精准递表前刚交出惊艳一季报2026年Q1营收99亿元归母净利润38.62亿元平均每天净赚4291万元。其股价也从一年前的70元附近涨至如今冲破500元市值逼近2200亿元。从华强北柜台到全球第二江波龙的草根逆袭路1999年高中毕业的江西九江青年蔡华波拉上姐姐蔡丽江凑钱成立江波龙起步时靠“倒卖”存储芯片赚取差价。2002年的危机让公司意识到要有自己的制造能力开始向技术研发商转型。2011年推出自主品牌FORESEE主攻企业级市场2017年收购美光旗下消费级存储品牌Lexar雷克沙。如今江波龙已成为国内存储模组龙头按2025年存储产品收入计是全球第二大独立存储器厂商及中国最大独立存储器厂商。业绩股价双飙升早期投资人浮盈超110亿在存储芯片市场“超强周期”影响下江波龙业绩水涨船高。2025年全年营收227.66亿元同比增长30.36%归母净利润14.23亿元同比增长185%扣非净利润涨了6倍多。2026年Q1营收99亿元同比增长133%归母净利润38.62亿元同比暴增2644%。公司股价从2025年6月3日的69.76元/股涨至2026年6月2日的519.5元/股市值攀升至2197亿元。创始人蔡氏姐弟身价暴涨背后投资人也赚得盆满钵满国家集成电路产业投资基金早在2019年投入6亿元成为第二大股东截至今年一季度仍持有5.45%股份按6月2日股价计算持有市值高达119.78亿元。存储赛道狂欢背后超级周期隐忧浮现江波龙选在业绩和估值高点二度冲刺港股意图是完成国际化融资。近期多家存储芯片公司相继递表港交所存储赛道进入集体冲刺资本市场的狂欢。但存储芯片是“周期行业”需求爆发、价格飞涨、疯狂扩产、供过于求的剧本每隔几年就会重演。上一轮高点在2021 - 2022年初随后是2023年行业寒冬。对于这轮靠AI点燃的需求能持续多久市场观点不一。2026年第二季度存储价格涨幅已开始收窄不少分析师视2027年为价格拐点观察窗口。一旦周期掉头顶点上市的公司可能面临市值剧烈回撤。此外江波龙作为存储模组与方案提供商核心原材料高度依赖海外原厂无法主导周期。编辑观点江波龙从草根到龙头发展成果显著。但存储芯片周期性强且其核心原材料依赖他人虽当前处于上升阶段后续仍需警惕周期波动风险。