银河通用：三年三次刷新融资纪录，具身智能赛道的超级独角兽能否打通商业闭环？

现象级成立三年银河通用多次刷新行业融资纪录累计融资额为业内最多包括三个月内吸金50亿元目前估值已破200亿。它已成为宇树科技、智元机器人之后具身智能赛道最多被提及的公司。3月初银河通用宣布完成25亿元规模的新一轮融资再次抬升了自己保持的机器人行业单笔最大融规模。其成长曲线比宇树更陡峭融资规模和估值也比智元机器人更胜一筹。这家由“清华斯坦福北大”背景的90后学霸王鹤创办的新兴企业获得了“国家队基金产业资本国际机构”的支持成为国家大基金首次出手投资的具身智能赛道企业。作为全球首家实现从“百亿数据集”到“具身大模型”再到“机器人本体”全栈自研的具身智能企业银河通用的发展逻辑与行业其他玩家不同这或许是其在产品销售不多的情况下获得极大认可的关键原因。2026年开年以来具身智能赛道融资热浪高涨。仅一季度就披露超50起融资事件累计近200亿元同比大增60%。其中单笔超10亿的融资达14起千寻智能3个月内四轮吸金近50亿元星源智成立10个月累计入账10亿元。而银河通用是规模最大的。3月初银河通用宣布斩获25亿元B轮融资投资方包括国家大基金三期、中国石化、中信集团、上汽、中银资产、亦庄国投等创下具身智能赛道单轮融资新纪录。融资结束后其估值突破30亿美金超200亿元。去年年底银河通用刚入账超3亿美元约21亿元的B轮融资刷新了赛道单轮融资纪录。这意味着短短三个月内其累计收下超50亿元资本弹药。回顾融资历程银河通用是科技产业的黑马。2023年5月成立后短时间内完成种子轮融资获经纬、蓝驰创投助力2024年6月与11月先后完成超7亿元的天使轮融资和5亿元的战略轮融资深创投、IDC、美团、启明创投入局2025年6月拿下11亿元B轮融资是彼时国内具身智能领域单笔最大融资额度宁德时代、纪源资本、招银国际资本参与投资。成立刚满三岁的银河通用三次刷新行业融资纪录以70亿元的最大总融资规模令人瞩目。更罕见的是其新一轮融资获国家大基金三期青睐这也是后者首次介入具身智能赛道。国家大基金是芯片投资领域的“国家队”其投资方向代表国家战略指引方向。大基金一期首个标志性投资项目是中芯国际银河通用成为首个被“选中”的标的具有示范和标杆作用这也是其区别于其他头部玩家的关键特征之一。押注大脑宇树科技创始人王兴兴曾表示“谁能率先用大模型技术成功制造出机器人谁就是世界上最顶尖的AI公司足够能拿诺贝尔奖。”今年以来新涌现的多家百亿元级具身智能超级独角兽多属“具身大脑”方向标志着资本关注焦点从“本体”移向“大脑”维度。“具身大脑”即王兴兴所说的机器人大模型底座。PC时代由英特尔芯片微软Windows操作系统垄断智能手机时代由高通提供芯片、富士康代工、苹果和谷歌做iOS和安卓系统主导具身智能时代本体将由中国强大的供应链能力引领而掌握通用具身大脑者将掌握万亿级生态的最终话语权。目前机器人大模型是限制人形机器人大规模应用的最大掣肘机器人未能达到智能最大阻碍是模型问题而非数据问题。2026年央视春晚上银河通用Galbot未预先编程自主完成盘核桃、捡玻璃碎片、叠衣服、串烤肠等操作核心在于有个变聪明的“脑子”。市场上企业普遍将“大脑”任务规划、“小脑”运动控制及“肢体”感知执行分列开发缺乏端到端的统一大模型导致各模块衔接困难、响应迟滞、泛化能力弱。由于技术和训推成本多数机器人公司不具备独立开发大模型的能力很多具身玩家依托阿里、字节、华为等巨头的通用大模型“借脑生存”模式难持续。银河通用选择更难的路将大脑、小脑与神经控制集为一体研发了端到端大模型银河星脑AstraBrain。AstraBrain是能打通“大脑 - 小脑 - 神经控制”的具身大模型优势在于高维泛化能力。传统机器人学习型选手“见过学过才能做”而AstraBrain让机器人本体在虚拟世界中经历亿万次“试错博弈”有了“边看边想边做”的可能。今年3月银河通用发布可和人打网球的人形机器人得益于全身实时智能规控算法LATENT的赋能该视频获马斯克点赞。这款机器人采购自宇树的G1此前银河通用是宇树大客户2025年为宇树贡献1800多万元销售额。购买竞争对手产品是银河通用战术可采集巨量数据助其学习复杂运动能力。不同于特斯拉擎天柱重人力的数据采集银河通用选择合成仿真数据为主、真机采集为辅的虚实结合路径内部称“星坊数据金字塔”。银河通用创始人王鹤曾表示10万次数据训练成功率仅58%10亿次时成功率才提升至87%单纯依靠人工遥操积攒数据不可行。合成数据方式成本和规模可行无时间和空间限制。通过用畅销机器人训练和庞大数据赋能银河通用的Galbot更智能。吸金背后银河通用由两位机器人领域学霸创立。一位是1992年出生的王鹤2014年本科毕业于清华大学电子系2021年获斯坦福大学电子工程系博士学位师从美国三院院士Leonidas J.Guibas教授。回国后进入北京大学任北大前沿计算研究中心终身助理教授34岁已是博士生导师还创立了北京大学具身感知与交互实验室(EPIC Lab)在具身智能领域学术功底深厚。另一位创始人姚腾洲毕业于北京航空航天大学机器人研究所师从机器人行业泰斗、中关村智友研究院院长王田苗教授。他曾在ABB集团上海机器人研发中心任职从事机器人研发工作有大规模智能硬件的量产和销售经验。在具身智能领域学术背景是通行证。真格基金创始人徐小平提出“南湘北苗”说法“南湘”指香港科技大学教授李泽湘孵化出大疆和固高等项目“北苗”即王田苗已收获三家科创板公司——天智航、埃夫特和九号公司艾利特、银河通用的创始人都是他的学生。银河通用获资金追捧有几个要素。一是两位创始人履历惊艳王鹤科研背景深厚坐镇CTO能保证公司处于赛道前沿姚腾洲任职经历使公司创立之初兼具前沿技术和商业运营、硬件制造经验。二是王田苗在具身智能领域影响力大鉴于其此前押中三家科创板公司投资人青睐他指导的项目。侧重“大脑”研发提升了银河通用估值中枢。如王兴兴所说当前机器人大模型发展进度类似ChatGPT发布前1 - 3年阶段投资人认为抢到银河通投资份额可占行业大爆发先发红利。不过所有AI初创项目最终关注点是能否形成商业闭环。华中科技大学老校长李培指出“机器人别光练跳舞翻跟头得赶紧去工厂打螺丝真正的价值在于解决工业实际问题。”银河通用规划了新能源汽车产业、即时零售、医疗健康、智慧城市等应用场景。借助股东资源已和美团签署战略合作联手打造人形机器人智慧药房解决方案。北京近十家美团无人药店部署了银河通用的机器人Galbot可完成盘点、补货、取送、打包等工作。若前期融资靠创始人背景和赛道红利未来支撑估值关键在于打通商业闭环。写在最后王鹤曾在2024云栖大会上称现在技术已达产业化边界明年或将是人形机器人商用“元年”。2026年赛道玩家更注重场景落地。6月2日优必选首款全尺寸超仿人形机器人在京东启动预售主打情感陪伴国外的Figure聚焦工业制造和物流分拣特斯拉Optimus(擎天柱)已在加州弗里蒙特工厂和得州超级工厂试用宇树科技和智元机器人出货量领先。目前银河通用出货量未跻身世界前一年出货量不到150台这由其产品战略决定。凭借智慧大脑理念在产品端有限情况下获巨量资本加持和高估值对银河通用既是价值体现也是巨大挑战。相比实验室理想状态未来市场考验会更多。